杰佩托是一個孤苦伶仃的老木匠，妻子去世后，他一直渴望能有一個兒子陪伴在自己身邊。一天，杰佩托用從鄰居那里借來的一段胡桃木作了一個木偶，誰知木偶卻變成了一個小男孩，并聲稱自己的名字叫皮諾曹。自從有了皮諾曹這個兒子，杰佩托對他關愛備至，甚至變賣了唯一的御寒襖子給皮諾曹縫制了一身新衣服，并送他去上學。然而，淘氣的皮諾曹為了逃學竟隨曼加波克的魔術團離家出走。離開家的日子里，皮諾曹經歷了許多稀奇古怪的事情，也經歷了各種危險。為此，把他變成小男孩的藍仙女還兩次把他變回了木偶。在經歷了各種危險和挫折后，皮諾曹漸漸地懂得了父親杰佩托的一片苦心。最終在掉進鯊魚口中后，成功救出了早在出海尋找自己時就掉入鯊魚腹中的爸爸杰佩托。